به گزارش بازار، سال ۲۰۲۵ به عنوان نقطه عطفی در تاریخ قانون‌گذاری ارز دیجیتال در ایالات متحده ثبت شد، زیرا کنگره آمریکا با فاصله گرفتن از رویکرد برخوردی و قضایی، به سمت چارچوب‌های شفاف و قانونی حرکت کرد. این تغییر مسیر، به ویژه در حوزه استیبل‌ کوین‌ها، نشان‌دهنده تعهد قانون‌گذاران به رشد کنترل‌شده و پایدار دارایی‌های دیجیتال است.

مهم‌ترین تحول سال، تصویب قانون «هدایت و تثبیت نوآوری ملی برای استیبل‌ کوین‌های آمریکا» موسوم به GENIUS Act بود که در ماه ژوئیه به امضا رسید. این قانون نخستین چارچوب جامع فدرال برای ارز دیجیتال به شمار می‌رود و استیبل‌کوین‌های پرداختی را از شمول قوانین اوراق بهادار و کالا خارج کرده و نظارت بر آنها را به نهادهای بانکی سپرده است. سناتور کیرستن گیلیبرند (Kirsten Gillibrand) اعلام کرد این قانون از مصرف‌کنندگان محافظت کرده و زمینه نوآوری مسئولانه را فراهم می‌کند.

بر اساس این قانون، صادرکنندگان استیبل‌ کوین موظف‌اند پشتوانه کامل نقدی یا اوراق خزانه کوتاه‌مدت آمریکا داشته باشند و اجازه پرداخت سود نیز ندارند. همچنین مدل نظارتی پلکانی تعریف شده که شرکت‌های با ارزش بازار زیر ۱۰ میلیارد دلار را تحت نظارت ایالتی و بازیگران بزرگ‌تر را تحت نظارت فدرال قرار می‌دهد. این رویکرد عملا استیبل‌ کوین‌های خصوصی قانون‌مند را به گزینه اصلی دلار دیجیتال تبدیل کرده و احتمال راه‌اندازی ارز دیجیتال بانک مرکزی برای عموم را به حاشیه برده است.

در کنار استیبل‌ کوین‌ها، کنگره گام‌هایی برای سامان‌دهی ساختار بازار ارز دیجیتال برداشت اما این بخش هنوز نهایی نشده است. مجلس نمایندگان قانون شفافیت بازار دارایی دیجیتال یا CLARITY Act را تصویب کرد که به دنبال تعیین مرز میان اوراق بهادار و کالاهای دیجیتال است. در مقابل، پیش‌نویس دوحزبی بوزمن بوکر با تمرکز بر نقش کمیسیون معاملات آتی کالا، چارچوب سخت‌گیرانه‌تری را پیشنهاد می‌دهد.

همزمان، محدودسازی اختیارات فدرال رزرو برای صدور ارز دیجیتال بانک مرکزی و لغو قانون بحث‌برانگیز مالیات دیفای نیز نشان داد رویکرد کلی دولت آمریکا به سمت حمایت محتاطانه از اکوسیستم ارز دیجیتال تغییر کرده است. در مجموع، سال ۲۰۲۵ شفافیت معناداری به بازار داد و مسیر سیاست‌گذاری کریپتو در سال‌های آینده را مشخص‌تر کرد.