پشت پرده هولدرهای شرکتی بیت کوین؛ بدهیها بزرگتر از داراییها
به گزارش بازار، گزارشهای تازه نشان میدهد بخش بزرگی از شرکتهایی که بیت کوین (BTC) را در ترازنامه خود نگهداری میکنند با بحران پنهان بدهی روبهرو هستند و همین موضوع ماه گذشته باعث سقوط میانگین ۲۷٪ در ارزش سهام آنها شد. این دادهها نشان میدهد که تصویر «شرکتهای طرفدار بیت کوین» بسیار پیچیدهتر از چیزی است که در ظاهر دیده میشود.
بر اساس پایگاه داده جدید «کوینتب» (CoinTab) حدود ۷۳٪ از شرکتهایی که بیت کوین در اختیار دارند بدهکار هستند و ۳۹٪ از آنها بدهی بیشتری نسبت به ارزش بیت کوینهای خود دارند. تقریباً یکدهم این شرکتها حتی برای خرید بیت کوین مستقیماً وام گرفتهاند که آن را به یک معامله اهرمی تبدیل کرده است.
پس از ریزش قیمت بیت کوین از ۱۲۲,۰۰۰ دلار به ۱۰۷,۰۰۰ دلار در تاریخ ۱۰ اکتبر، سهام ۸۴٪ از این شرکتها کاهش یافت و بسیاری از آنها مانند داراییهای اهرمی رفتار کردند. در برخی موارد شرکتها مجبور شدند بخشی از بیت کوین خود را برای بهبود نسبتهای مالی بفروشند.
دادهها نشان میدهد نگاه کلی بازار به این شرکتها گمراهکننده است زیرا آنها تنها «پروکسی بیت کوین» نیستند بلکه کسبوکارهایی با ساختارهای مالی متفاوتاند که بدهی در آنها نقش مهمی ایفا میکند. زمانی که نوسان بازار شدید میشود ارزش بیت کوین موجود در ترازنامه میتواند شرکتها را وارد محدوده پرریسک کند و قیمت سهام را تحت فشار قرار دهد.
این تحلیل یادآور میشود که برای ارزیابی پذیرش شرکتی بیت کوین باید ترازنامه را به اندازه خود بیت کوین جدی گرفت زیرا ترکیب بدهی، زمانبندی و تصمیمهای مدیریتی تعیین میکند یک شرکت در بحرانها چگونه رفتار کند.