به گزارش بازار، گزارش‌های اخیر حاکی از تغییرات بنیادین در پویایی بازار ارز دیجیتال است؛ به‌طوری که حدود ۸۵ درصد از توکن‌های عرضه شده در سال ۲۰۲۵ میلادی، اکنون با قیمتی پایین‌تر از زمان عرضه معامله می‌شوند. در حالی که شرکت‌های سرمایه‌گذاری خطرپذیر (VC) پیش‌تر تضمینی برای موفقیت پروژه‌ها بودند، اکنون داده‌های شرکت گلکسی ریسرچ (Galaxy Research) نشان می‌دهد که حتی پروژه‌های تحت حمایت شرکت‌های تراز اول نیز برای حفظ ارزش خود با دشواری‌های جدی روبرو هستند.

آمارهای مقایسه‌ای نشان‌دهنده تضاد آشکار شرایط فعلی با اوج بازار در سال ۲۰۲۲ است. در سه‌ماهه دوم آن سال، صندوق‌های سرمایه‌گذاری خطرپذیر موفق به جذب ۱۷ میلیارد دلار سرمایه شدند، در حالی که اکنون میزان جذب سرمایه به پایین‌ترین سطح خود در پنج سال اخیر رسیده است. با وجود اینکه ۸.۵ میلیارد دلار در سه‌ماهه گذشته سرمایه‌گذاری شده، تحلیلگران معتقدند این مبالغ عمدتاً از ذخایر باقی‌مانده سال ۲۰۲۲ تأمین شده و جریان ورود سرمایه جدید به شدت کاهش یافته است.

تغییر رویکرد از هیجان تبلیغاتی به درآمد پایدار

کارشناسان معتقدند خشک شدن منابع مالی آسان برای پروژه‌ها، علی‌رغم فشارهای قیمتی، می‌تواند یک جنبه مثبت داشته باشد. پروژه‌های جدید اکنون ناچار هستند به جای تکیه بر هایپ و تبلیغات، بر روی جذب کاربر واقعی و ایجاد مدل‌های درآمدی پایدار تمرکز کنند. این موضوع می‌تواند به کاهش نفوذ سرمایه‌گذاران نهادی و ایجاد توازن بیشتر میان توسعه‌دهندگان و جامعه کاربران منجر شود.

شرکت تحقیقاتی د دیفای اج (thedefiedge) در پستی در رسانه اجتماعی خود گفت: زمانی که نفوذ شرکت‌های سرمایه‌گذاری خطرپذیر کمرنگ می‌شود، پروژه‌هایی پیروز خواهند بود که کاربر و درآمد واقعی دارند. امیدواریم شاهد بلاک چین های کمتر و سازندگانی بیشتر باشیم که به جای تلاش برای جذب سرمایه بعدی، محصول خود را بهینه می‌کنند.

آینده اکوسیستم در غیاب سرمایه‌های خطرپذیر

افت شدید بازگشت سرمایه (ROI) برای شرکت‌های وی‌سی از سال ۲۰۲۲ به این سو، باعث شده است تا استارتاپ‌های حوزه ارز دیجیتال با استانداردهای سخت‌گیرانه‌تری برای پذیرش مواجه شوند. این روند احتمالاً به پایان چرخه‌های توکنی مبتنی بر نقدینگی نهادی و آغاز دوران جدیدی منجر خواهد شد که در آن تحلیل تکنیکال و فاندامنتال پروژه‌ها سهم بیشتری در تعیین ارزش واقعی دارایی‌ها ایفا می‌کنند.