به گزارش بازار، ویلیام موگایار، نویسنده و سرمایه‌گذار حوزه بلاک چین، می‌گوید اتریوم دیگر صرفاً یک شبکه رقابتی برای تراکنش‌های سریع یا کارمزد کمتر نیست، بلکه در حال تبدیل‌شدن به یک کالای عمومی در مقیاس اینترنت است. تغییری که به‌گفته او، مستلزم بازتعریف کامل نحوه ارزش‌گذاری قیمت اتریوم در بلندمدت است.

ویلیام موگایار در یک رشته‌توییت مهم که توسط حساب رسمی اتریوم در شبکه ایکس منتشر شده، استدلال می‌کند که اتریوم از نظر اقتصادی رفتاری مشابه اینترنت، GPS و پروتکل TCP/IP دارد؛ زیرساخت‌هایی که «غیررقابتی، غیرقابل‌حذف و توانمندساز کل سیستم» هستند و ارزش واقعی آن‌ها اغلب دیرتر در بازارها منعکس می‌شود.

اتریوم؛ از پروتکل اطلاعات تا پروتکل ارزش

به‌گفته موگایار، همان‌طور که اینترنت به‌عنوان یک پروتکل اطلاعاتی شکل گرفت، اتریوم اکنون به‌تدریج نقش یک «پروتکل ارزش» را ایفا می‌کند؛ لایه‌ای خنثی برای تسویه اقتصادی که می‌تواند میزبان سیستم‌های مالی، نهادی و تجاری در مقیاس جهانی باشد. این ساختار لایه‌ای توضیح می‌دهد چرا اهمیت اتریوم تنها با معیارهایی مانند تعداد تراکنش یا میزان کارمزد قابل سنجش نیست.

چارچوب جدید ارزش‌گذاری اتریوم

موگایار در گزارش خود سه محور برای ارزش‌گذاری اتریوم معرفی می‌کند: «ارزش جذب‌شده» شامل کارمزدها و توکنومیک، «ارزش جریان» که سهم اتریوم در فعالیت‌های اقتصادی و اپلیکیشن‌های غیرمتمرکز را می‌سنجد، و «مازاد اعتماد» که به کاهش اصطکاک، ریسک طرف مقابل و هزینه‌های تسویه در سطح جهانی اشاره دارد.

از نگاه موگایار، اتریوم بیش از آنکه با سایر بلاک چین‌ها رقابت کند، در حال رقابت با وضعیت سنتی هماهنگی و تسویه جهانی است. به‌همین دلیل، ارزش واقعی این شبکه در کاهش نیاز به اعتماد، ساده‌سازی تسویه و وابستگی فزاینده نهادها به آن شکل می‌گیرد؛ جایی که یک دارایی، به زیرساختی عمومی برای اقتصاد دیجیتال تبدیل می‌شود.